本文摘要：文章會分做三個重點簡單討論：解釋何謂通膨、升息跟通膨的關係（補充一些相關名詞的說明）、以及在升息跟通膨之下資金該如何布局，第三部分屬於個人觀點及建議，僅供參考！
美國6月消費者物價指數（CPI）年增幅達9.1%，高於市場預期，為了抑制全球通膨，美國聯準會（Fed）於台灣時間7/28凌晨宣布升息3碼，這也是今年第四度升息（3月升息1碼、5月升息2碼、6月升息3碼），台灣是否會再度跟進尚是未知數，而在通膨跟升息之下，究竟在台灣的投資人要如何布局手中的資金？推薦你看到文章最後。
➤ 什麼是通膨？
通膨是通貨膨脹的簡稱，英文為inflation，「通貨」意思是流通的貨幣，通貨膨脹原本指貨幣發行數量上升，而物價上漲是因需求量增加或供給量減少，兩者關聯為貨幣發行數量上升投入消費，「太多的貨幣追逐太少的商品」而使得物價上漲，而現在人們經常直接使用「通貨膨脹」一詞來表示這種「整體物價水準持續上升、民眾購買力下降」的現象。
講白話一點就是「錢變薄了」，舉生活化的例子來說，以前100元可以買一個雞腿便當，且還有找錢，但現在100元還要再多掏出硬幣才能買到，這就是通膨。
而通膨又區分成三種：
◎停滯性通膨
停滯性通貨膨脹（英語：stagflation），這個詞是「經濟停滯」與「通貨膨脹」的組合，在1970年代由諾貝爾經濟學獎得主保羅薩謬森 (Paul Samuelson) 所提出。在美國，這個詞彙令人想起通膨節節升高、經濟在兩次衰退之間苦苦掙扎、失業率不斷上升的時期。
◎惡性通膨
惡性通貨膨脹（英語：hyperinflation）是指物價飆漲，導致貨幣喪失信心。一般認為物價每個月上漲超過50％且持續超過一年，才算是惡性通膨。
◎溫和通膨
溫和通貨膨脹（英語：moderate Inflation）是指並不嚴重扭曲相對價格或收入的物價上漲。一般在兩位數以下，上漲率不超過10%。根據相關研究，國際間可接受的溫和通膨水準大致介於3％～5％左右。
三種通膨說明出處：天下雜誌（通膨是什麼？通膨升息有關係？該怎麼進行通膨投資？）
➤ 為什麼要升息？跟通膨之間的關係？
升息可以遏止物價飆漲、減緩通膨壓力，因為當物價上漲、通貨膨脹率上升時，如果利率不跟著升，通貨膨脹率就會高過銀行存款率。央行為了避免這種情形就會升息。
較高的央行利率會提高銀行的借貸成本，而較高的借貸成本會減緩借貸，接著減緩經濟活動，最後可能會減緩通膨，這就是央行升息的目標。
另外，升息還有助於減少資金外流（因為大家的存款意願提升，資金會湧入銀行）跟貨幣貶值，壞處是恐會影響經濟成長，因為升息的目的就是讓市場資金減少。
◎美國的聯準會（Fed）是什麼組織？
聯準會全名為「美國聯邦準備系統」，英文是Federal Reserve System（簡稱為Fed），於1913年創立，是美國的中央銀行體系。
聯準會並非單一機構，而是由三大主體：聯邦準備系統理事會（Federal Reserve Board of Governors）、聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，FOMC）及12家聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank）所組成。
擴大就業、穩定物價、調控長期利率是聯準會創立初期的三大任務，而時至今日，聯準會的職權擴展成執行國家金融政策、監管金融機構、維持金融體系穩定，以及為存款機構、美國政府與外國官方機構提供金融服務，也會進行美國經濟展望研究，並發布相關報告，例如定期發布知名的經濟褐皮書（Beige Book）。
◎聯準會（Fed）對全球經濟的影響力為何？
首先，美國是全球最大經濟體，美元同時是全球最主要的流通貨幣，因此做為美國央行的聯準會（Fed）所決議的任何政策都會牽動全球金融市場脈動。
例如，當聯準會採行緊縮貨幣政策時，聯準會可能採賣斷美國公債之公開市場操作，藉以緊縮市場資金，而導致聯邦資金利率及其他短期市場利率立即上揚，持續上升的短期利率則導致貨幣總計數 (含存款與通貨) 之成長減緩，亦導致長期利率上升，在其他條件不變的情況下，較高的利率水準使資金成本升高，從而抑制企業投資需求。
最終，緊縮性貨幣政策即可能透過美元升值的方式影響經濟活動，匯率升值即促使進口價格降低，而美國出口至國外之成本則因貿易夥伴國匯率相對貶值。
反之，當聯準會採行貨幣寬鬆政策時，聯準會即會使用降息至0利率以及QE政策的公開市場操作，藉以釋放美元流動性至市場中，導致聯邦資金利率及其他短期市場利率立即降至0%水平，而QE政策也將使得美元貨幣基數大幅走升，並引導長期利率下降，故在其他條件不變的情抗下，低利率容易使資金成本降低，從而拉升企業投資需求。
而寬鬆的貨幣政策亦能夠透過美元貶值的方式，藉以增加出口競爭力，因美元的貶值將導致貿易夥伴國的匯率出現升值。
本段出處：OANDA Global Markets Ltd 外匯詞典
◎何謂消費者物價指數（CPI）？
經濟學者大多認為，最能夠用來衡量通膨的一般物價是消費者物價指數（Consumer Price Index 簡稱 CPI）；此外，經濟學家認為，對央行而言，更具政策涵義的是不含蔬果及能源價格等短期波動較大項目的核心消費者物價指數（Core CPI）。
在經濟學上，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，以百分比變化為表達形式。它是衡量通貨膨脹的主要指標之一。一般定義超過3％為通貨膨脹，超過5％就是比較嚴重的通貨膨脹。CPI往往是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標。CPI穩定、就業充分及GDP成長往往是最重要的社會經濟目標。如果消費者物價指數升幅過大，表明通膨已經成為經濟不穩定因素，國家會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險，從而造成經濟前景不明朗。因此，該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。可用的手段有加息、緊縮銀根、採取穩健的財政政策、增加生產、平抑物價等。
本段出處：維基百科
◎升息一碼是多少？
升息一碼代表利率提升0.25%（也就是0.25個百分點），半碼為0.125%、兩碼是0.5%、三碼為0.75%，以此類推。
◎有升息也會有降息嗎？
是的，有升息也會有降息，回顧台灣過往，央行降息調整的次數跟內容如下：
2015年9月25日 降息半碼
2015年12月18日 降息半碼
2016年3月25日 降息半碼
2016年7月1日 降息半碼
2020年3月19日 降息一碼
而降息所代表的意義是：當經濟發生停滯，甚至是走向衰退時，各國央行為了復甦經濟（刺激消費力道，使需求增加），就會降息，使市場上流動資金變多。也就是透過降息，讓銀行跟央行借貸資金的成本更低，可以有更多資金釋出到市場借給企業或民眾，刺激經濟發展與消費動能。
但此時若發生商品供應量未增加，導致需求大於供給，造成過多貨幣追逐過少商品的現象，好比鈔票印越多、越不值錢，就可能會造成物價升高、通膨增溫的現象，又回到必須靠升息抑制通膨的狀況。
➤ 通膨、升息的漲聲響起來，該如何理財？
通膨物價漲、升息利率漲，面對萬物皆漲，只有薪水不漲的，資金如何布局才是最佳的策略？以下分享幾個參考方向：
股票
建議投資人鎖定三大類型股票：
1. 高殖利率股
股票的「現金殖利率」意思就是報酬率，就像存款有利息一樣，把股票當成存款，把每年配發的「現金股利」當作利息來計算報酬率。根據歷史統計，當台灣CPI年增率大於2％，超過通膨警戒線時，高股息相關指數表現較台股大盤優異，顯示在通膨環境下，高殖利率族群表現更突出。
2. 金融股
金融股一直是許多投資人偏好的存股標的，一來都有配息，二來倒閉機率很低，而隨著金融業公告第一季獲利，因受惠資本市場投資利得，獲利大好，加上升息帶動存貸利差加大，有利金融業發展，享投資利多。
3. 價值投資類股
有些投資人認為是指本益比低、股價淨值比低、現金殖利率高的公司是價值股；有些則認為是指股價低於內含價值的公司是價值股。
升息後，若指數進入中期反彈向上，電子股依然是首選，特別是跌深的成長的高科技股。
*補充說明：本益比是指衡量買進股票後多久可以回本。通常本益比數字越小，代表回本時間越短。而股價淨值比則是股價相對於每股淨值的比例。通常倍數越高，代表要付出越多倍的價格來買公司資產。
定存
升息後有利於定存族，因為銀行的存款利率也會上升，定存族可以賺取較高的利息。然而，即使升息，整體來說定存的利率還是普遍偏低， 如果真正想要賺取較高的投資報酬，還是建議選擇股票…等其他投資工具。
匯率
因為美國升息，全世界各國的資金會湧入美國，美元就會因此走強，也就是升值，這對於原本手上有美元的人來說等於資產增值。
保險
整體而言，升息對於金融業的影響是正面的，所以保險跟銀行同樣會受惠，因為保險資金的投資報酬率會提高。
當市場利率提高，有助利率變動型保單，可享有更多利差空間，因為比起傳統的固利率型保單，利率變動型保單較具有抗通膨與隨時間增值的效果。
另外要多加注意的一點是，升息不一定有利於股票走勢，所以從保險公司經營層面來看，對投資型保單來說未必能有正面的影響。
不動產
針對不動產這項規劃，有兩種方式，一種是購入房產；另一種是用名下已有的房產做再利用，以下詳細說明：
1. 購屋
先強調，在有足夠的條件、又有需求的前提下，不動產是相當不錯的投資選擇，例如對中產階級而言，買房可以說是最佳存錢方式之一，因為隨著房子增值，資產就不會貶值，具有抗通膨的效益，因此若財力條件佳也有自住需求，建議就可以考慮購屋置產。
若確定要買房，除了評估自身的經濟能力、選擇可以負擔的物件，還要注意要挑選生活機能好、交通便利區域的房屋，周邊有公園綠地，並且不要有過多嫌惡設施，未來才有增值空間。
買房是抗通膨是比較好的選擇之一，因為通膨會讓鈔票變薄，對於租房付租金的房客較為不利——儘管理論上是如此，但對於收入還在平均水平下或在一般中小企業、新創企業就業、收入不夠或不穩定的普通上班族，就不適合投資房產，建議還是以租房為宜，因為買房的貸款會帶來巨大的壓力，手上能運用的現金不夠，影響生活品質，買房反而會徒增痛苦，對於增加財富一點幫助都沒有。
總而言之，建議有能力、有需求的人可以考慮買房，因為擁有房產讓你進可攻、退可守，不但可以居住，在需要錢的時候，還可以抵押房屋來融資，也就是下一種要為大家介紹的「二胎房貸」，即使房貸沒還完也可以增貸。
2. 二胎房貸（二順位房貸）
具有抗通膨特性的房產，未來增值的空間可以換取更多資金，而這些資金能夠用來整合負債或投資理財，能夠更靈活地調度資金，無論是自營商或是一般受薪階級都適用二胎房貸來取得所需資金，接下來會詳細解說。
自己經營生意的自營商、自行接案、開立工作室的SOHO族或中小企業老闆，可以運用二胎房貸，在通膨、原物料上漲的環境下，獲得充足的資金來支撐開店的成本，也快速補足臨時的資金缺口，度過周轉不靈的危機。
然而這些職業族群如果向銀行申請貸款，很容易遭到婉拒，因為有些自營商現金交易居多，或者收入不穩定、時好時壞，缺乏每個月固定的新資轉帳證明，銀行無法判定還款能力，就不願意借出款項。
這時可以轉向銀行以外的融資公司申請二胎房貸，例如國峯厝好貸，我們與銀行是同樣有保障的貸款管道，除了是上市櫃公司撥款，資金來源安全可靠以外，利率合理合法，還款方式本利均攤（借款人的還款壓力比較小）。
而且厝好貸於全台六都皆有實體據點，公司規模不亞於銀行，重點是審核寬鬆、撥款速度快、額度高、限制少，自營商可以輕鬆用名下房屋貸到需要的高額資金。
而對於普通上班族的小家庭來說，在通膨跟升息雙漲之下，貸款的利息增加，房貸、車貸、信貸……等各項貸款加總起來的月付金負擔更重，但薪資凍漲、家庭收入沒有增加，手頭上有足夠的現金很重要，運用二胎房貸的好處是可以用來整合負債，把利息高的債務，減少月付金、降低負債比。
如果債務部分尚可負擔，但另外需要資金，另外的好處是可以用來投資適合的股票，創造更多財富、打造家庭被動收入。
其實「有房貸的房子還能再貸款」的方案不只二胎房貸，還包含房屋增貸、轉增貸及理財型房貸，都是可以在有房貸的情況下、再貸出一筆資金（前提是房屋有殘餘價值），以下會簡單介紹。
房屋增貸
是指買房時向銀行申請房貸，經過本金償還了一定金額之後，因資金需求，貸款人以同一房產作為抵押，向承作原房貸的銀行再申請另一筆新的房屋貸款。
房屋轉增貸
是向原房貸銀行以外的別家銀行提出申請，將原本的房貸整筆轉移到另一家銀行，並多貸出一筆需要的資金。也就是首位抵押權人會由原銀行轉移到新的轉貸銀行，利率和金額則會由欲轉貸的銀行進行評估而定。
理財型房貸
將房貸還掉的本金再借出來活用，特色是（跟房屋增貸不同的地方）隨借隨換、動用才按日計息，比較適合短期週轉。
最後再強調一次，第三部分的理財策略純屬個人觀點，僅供參考，建議還是要多方評估，才能找出真正適合自己的理財策略！
如果有二胎房貸需求，歡迎透過官網填單或加入LINE@好友聯繫我們，諮詢與房屋估價都是免費的。
厝好貸承諾：1.免費諮詢，問到滿意再申辦。2.確定申辦，不用簽委託合約。3.反悔不辦，沒有任何違約金。
